本期看点：

上周（5月14日-20日）7月份玉米合约价格上涨了20.75美分/蒲式耳（3.2%）

玉米上周出口量为.99万吨，为本年度周度最高，主要的出口目的地为中国、墨西哥、日本、哥伦比亚和以色列；高粱出口了5.98万吨，出口目的地为中国

上周回顾

展望：本周7月份玉米合约价格上涨了20.75美分/蒲式耳（3.2%），收复了大约上周一半的损失。市场似乎在周一发现了交易区间的底部，然后自此走强。到了周末利空价差比较流行，由于秋季的出口销售比较强劲，交易者提高了对新作玉米期货的报价。

上周五，美国海岸自卫队重新开放了田纳西州孟菲斯市附近密西西比河的航运，距离关闭所有河道航运只有一天半时间。由于公路大桥出现裂缝而关闭了河道的航运，但随后发现大桥依然足够坚固，公路大桥和河道航运都得以恢复。上周暂时的河道航运关闭对期货市场造成了压力，但对粮食运输或出口的影响几乎难以察觉。

巴西的天气预报转为该国的中部和南部有很好的降雨，这很可能有助于稳定二茬玉米的单产水平。私人分析师预计巴西玉米的总产量将低于美国农业部最新的预测水平（1.02亿吨），但随着有雨的天气预报，本周的产量预测基本保持稳定。巴西二茬玉米产量的降低支撑了美国陈作和新作玉米的出口预期。

中国返回到世界玉米市场锁定新作玉米的供应，到目前为止大多数订货都源于美国。美国农业部的数据显示中国已经购买了万吨（4.亿蒲式耳）的新作玉米，接近美国/22年度出口预期的40%。美国新作玉米的出口销售总计为万吨（5.亿蒲式耳），较去年同期的出口订货量大幅增加。

年美国玉米的播种速度至少为五年来的最快水平，几乎80%的玉米作物已经完成播种。中西部的天气和土壤墒情都比较有利，本周平原北部、密西西比河三角洲、中西部上部的局部预报有很好的降雨。达科他地区、北部平原/玉米种植带西部的一些地区有不同程度的干旱，但预报的降雨将会缓解旱情。

从技术角度，7月份玉米合约似乎在上周的暴跌后趋于稳定。市场在周一发现了近期的底部6.33美元/蒲式耳，自此坚定走高。下跌继续能够发现终端用户的购买兴趣和一些空头回补，两者都有助于维持市场的走强基调。7月份玉米合约可能形成一个6.33-7.00美元/蒲式耳较宽的交易区间，初始阻力位将是20日移动均线6.77美元/蒲式耳。现货基差水平保持强势，原因是商业用户正在寻找货源，这将有助于支撑期货价格。

来源：DTNProphetX,WPI

芝加哥7月份玉米期货

来源：DTNProphetX,

*价格单位：美分/蒲式耳（蒲式耳）

美国天气和播种进展

美国干旱监测天气预报:未来五天（5月20-24日）的天气预报显示平原地区的南部和中部、玉米种植带的大部、北部各州都维持潮湿天气。在此期间的大多数时间北部各州的气温都保持低于正常水平。高压模式预期将主宰美国东部地区的天气状况，没有或很少有降雨，同时气温高于正常水平。西南部和加利福尼亚的沿海地区也可能保持干燥。随着时间接近下周二，气温预计低于或有点接近正常水平。

未来6-10天（5月25-29日）的天气预报显示美国东部、平原地区的中部和南部，气温倾向于高于正常水平，其中东南部的可能性最大。阿拉斯加州的西部和北部气温预计也高于正常水平，阿鲁申地区的东部气温高于正常水平的概率在增大。太平洋西北地区向东到达科他地区，气温预计低于正常水平。平原地区的中部和南部、玉米种植带、五大湖地区的下部降雨量预计高于正常水平。

在阿拉斯加州，该州西南部、阿鲁申地区的东部、南部沿海地区到西北的锅把地区，降雨量倾向于高于正常水平。美国东南部和东部沿海，降雨量低于正常水平，其中佛罗里达州和最南方概率更大。太平洋西北地区的中部、大盆地、落基山向东到高原地区，降雨量低于正常水平。

美国谷物出口统计

玉米：本周/年度的净销量为27.76万吨，较前一周明显减少，但较前四周的平均水平增加了19%。报告增加的地区主要为墨西哥（29.41万吨，包括转自未知目的地的2.4万吨和减少的1.26万吨）、日本（6.53万吨，包括转自未知目的地的吨和减少的吨）、韩国（6.46万吨，包括转自未知目的地的6.8万吨和减少的吨）、委内瑞拉（4.15万吨，包括转自未知目的地的1.65万吨）和巴拿马（2.13万吨），但增加量主要被未知目的地（19.53万吨）的减少所抵销。本周/22年度的净销量为.18万吨，主要销往中国（万吨）和墨西哥（19.98万吨），增加量部分被尼加拉瓜（3.12万吨）的减少所抵销。

本周出口量为.99万吨，为本年度周度最高，较前一周增加了45%，较前四周的平均水平增加了23%。主要的出口目的地为中国（.97万吨）、墨西哥（46.71万吨）、日本（31.09万吨）、哥伦比亚（11.3万吨）和以色列（11.12万吨）。

可选产地的销售：/21年度，当前未执行的可选产地的销售为26.85万吨，销往未知目的地（18.95万吨）和韩国（7.9万吨）。

迟报：/21年度，累计出口到危地马拉的1.65万吨被迟报。

大麦：本周没有出口销售的报告。本周出口了吨，较前一周增加了68%，较前四周的平均水平增加了40%。出口目的地为韩国。

高粱：本周/年度的净销量为11.98万吨，较前一周增加了69%，较前四周的平均水平明显增加。报告增加的地区为中国（11.98万吨，包括减少的吨）。/22年度的总净销量为5.3万吨，销往中国。本周出口了5.98万吨，较前一周减少了68%，较前四周的平均水平减少了72%。出口目的地为中国。

来源：美国农业部市场服务处，小麦和大麦的销售年度为6月1日至5月31日；玉米、高粱和大豆的销售年度为9月1日至8月31日。周度报告由于出口商的修正和前一周出现的撤单而有所变化.

来源:USDA,WorldPerspectives,Inc.

离岸价

数量5,吨

*价格仅仅是基于市场报价。相信报价也反映了当前的市场状况，但可能与实际报价有所差异。运输条款、付款方式和质量可能在供应商间有所不同，从而影响实际的成交价格

阿根廷：粮食出口将很混乱，另一个港口的工人将举行罢工，并持续48小时。农民对玉米的出售有所减慢。

巴西：AgroConsult将二茬玉米的产量下调了15%至万吨，对玉米总产量的预测为万吨，自/18年度以来首次跌破了1亿吨。玉米价格保持上涨为95里尔/袋（60公斤）。

中国：/22年度市场还没有开始，中国已经采购了其玉米进口预期的39%，所有的采购都来自美国。这些比去年的量更大，采购的时间更早，中国已经采购了万吨的玉米，传言将会采购更多。总的新作玉米出口订货已经达到万吨，比去年提前三个月达到这一水平，而中国总的进口量可能达到3万吨。这还是发生在玉米产量预计将增加4.3%的情况下。中国可能取消一些陈作玉米的进口订货。中国从乌克兰采购了万吨的玉米，后者由于产量减少，出口量减少了25%。

欧盟：谷物贸易协会的粮食预测显示大麦产量为万吨，较前一次预测万吨有所增加，但较年的产量万吨有所减少。玉米产量将达到万吨，较前一次预测万吨有所增加，也高于一年前的万吨。法国农渔业部报告春大麦作物长势的良优比为85%，较上周的82%有所提高。

南非：干燥天气有利于玉米的收获，并向西班牙出售了一船玉米，这是一笔不同寻常的买家卖家交易。

韩国：三大饲料公司合计预订了26.3万吨的玉米。KFA采购了6.5万吨，到岸价为.12美元/吨，加上1.5美元/吨的港口卸货费。MFG采购了13.8万吨的玉米，到岸价为.99美元/吨，加上1.5美元/吨的港口附加费。

台湾地区：MFIG从阿根廷采购了6.5万吨的玉米，8月份交货

远洋运费评点

来源:O’NeilCommodityConsulting

来源:O’NeilCommodityConsulting

来源:O’NeilCommodityConsulting

不同产地散货粮食到中国的运费

来源：WPI和O’NeilCommodityConsulting

来源：WPI和O’Neil商业咨询公司