本期看点：

上周（3月12日-18日）5月份玉米合约价格上涨了7美分/蒲式耳（1.4%）

玉米本周出口了.94万吨，主要的目的地为日本、墨西哥、中国、哥伦比亚和台湾地区。高粱上周出口了35.32万吨出口目的地为中国

上周回顾

展望：本周5月份玉米合约价格上涨了7美分/蒲式耳（1.4%），周初市场的强劲上涨在交易区间的阻力位遇到了市场的获利兑现，本周的玉米价格在上涨。连续三天的日间出口销售新闻具有支撑力，但市场在月底美国农业部将发布两个重要的报告前对于突破交易区间的顶端比较谨慎。3月31日，美国农业部将发布谷物库存的季报，这对于陈作玉米期货的走向将非常关键；而谷物播种意向报告将为新作玉米的供应提供市场所需的信息。两个报告预计将比较利多，但芝加哥期货市场到目前为止都保持谨慎。

周度出口报告显示国际买家预订了98.59万吨的净出口销量，较前一周增加了%，而上周的出口量增加了38%达到本年度周度最高的.9万吨。年度至今的总出口量为.2万吨（增加了85%），而年度至今的总订货量（出口量加上未启运的销售量）达到.4万吨（增加了%）。年度至今的订货量占到/21年度美国农业部出口预期万吨（26亿蒲式耳）的92%。

上周高粱的净销量为26.72万吨（增加了%），而出口量大幅增加到35.33万吨。年度至今的出口总量为.7万吨，增加了%；而年度至今的总订货量达到万吨（增加了%）。

美国现货玉米价格继续保持坚挺，5月/7月合约的相反变化显示商业性需求很强。基差水平保持稳定，为五年来的新高-12K，使得美国现货玉米价格平均为.87美元/吨（5.46美元/蒲式耳）。市场继续上移，使得美国农民和商业公司保持供应渠道满负荷运转，这可能继续支撑5月/7月合约之间的价差以及基差水平。

本周驳船运输到新奥尔良港的到岸价报价为.86美元/吨，而新奥尔良港的离岸价报价在出口需求增加的情况下上涨了3%。4月份墨西哥湾的离岸价报价为.60美元/吨。

从技术角度，5月份玉米期货合约在上周末和周一早盘在50日移动均线5.30美元/蒲式耳找到很强的支撑，激发了本周初的强劲购买。市场试图在月底的播种意向报告和谷物库存报告前突破交易区间，而目前这个区间在5.30-5.59之间。商业性购买比较明显，和前面提到的一样，推动5月/7月合约的价差达到16.25美分的新高。基金的买入比较温和，但大多数很乐意持有目前已经有的多头头寸，尽管芝加哥期货市场新的仓位限制比较高。动能指标属于中性，玉米市场在四月前似乎铁定要横盘交易。

来源：DTNProphetX,WPI

芝加哥5月份玉米期货

来源：DTNProphetX,

*价格单位：美分/蒲式耳（蒲式耳）

美国天气和播种进展

美国干旱监测天气预报:国家气象局天气预报中心的预报显示未来5天（3月18-22日），一个低气压系统预计将给俄亥俄河谷和田纳西河谷，以及大西洋中部沿海带来大范围的降雨（0.5-2英寸）。往南到佛罗里达半岛，可能继续保持干燥天气。西南地区、大平原的北部，预计没有或很少有降雨。随着低气压系统从太平洋东部进入到内陆的中间区域，太平洋西北地区、加利福尼亚北部和落基山脉的中北部预计有雨和高海拔地区的降雪。

气象预报中心未来6-10天（3月23-27日）的天气预报显示美国中部和东部的大部降雨量高于正常水平的概率较大，佛罗里达半岛除外，那里降雨量低于正常水平的概率略微升高。西南地区降雨量高于正常水平的概率在增加。阿拉斯加的降雨量高于正常水平。从密西西比河到东海岸，气温可能高于正常水平，而美国西部的大部和阿拉斯加州，气温低于正常水平的概率较大。

美国谷物出口统计

玉米：本周/年度的净销量为98.59万吨，较前一周和前四周的平均水平显著增加。报告增加的地区主要为中国（62.48万吨，包括转自未知目的地的61.2万吨）、墨西哥（28.55万吨，包括转自未知目的地的2.45万吨和减少的吨）、哥伦比亚（20.85万吨，包括转自未知目的地的11.6万吨和减少的4.53万吨）、韩国（16.82万吨，包括转自未知目的地的6.8万吨和减少的1.55万吨）和日本（13.83万吨，包括转自未知目的地的8.88万吨和减少的1.2万吨），增加量部分被未知目的地的减少（.8万吨）所抵销。本周/22年度的净销量为24.09万吨，销往墨西哥（19.57万吨）、危地马拉（3.63万吨）和加拿大（吨）。

本周出口了.94万吨，为本年度周度最高，较前一周增加了38%，较前四周的平均水平增加了42%。主要的目的地为日本（43.44万吨）、墨西哥（39.01万吨）、中国（35.69万吨）、哥伦比亚（19.99万吨）和台湾（19.24万吨）。

可选产地的销售：/21年度，新增可选产地的销售为3.0万吨，销往乌克兰。可选产地的销售执行了从美国到台湾（7.0万吨）和韩国（5.5万吨）12.5万吨的出口。当前未执行的可选产地的销售为.94万吨，销往韩国（73.8万吨）、未知目的地（24.4万吨）、中国（6.5万吨）和乌克兰（3.24万吨）。

晚报：/年度晚报的净销量累计为3.0万吨，销往日本突尼斯。

大麦：本周没有出口销售和出口运输的报告。

高粱：本周/年度的净销量为26.72万吨，报告增加的地区为中国（28.92万吨，包括转自未知目的地的12.0万吨和减少的1.52万吨），但增加量部分被未知目的地（2.2万吨）的减少所抵销。本周出口了35.32万吨，为本年度周度最高，较前一周和前四周的平均水平显著增加。出口目的地为中国。

来源：美国农业部市场服务处，小麦和大麦的销售年度为6月1日至5月31日；玉米、高粱和大豆的销售年度为9月1日至8月31日。周度报告由于出口商的修正和前一周出现的撤单而有所变化.

来源:USDA,WorldPerspectives,Inc.

离岸价

数量5,吨

*最少-10,吨

*价格仅仅是基于市场报价。相信报价也反映了当前的市场状况，但可能与实际报价有所差异。运输条款、付款方式和质量可能在供应商间有所不同，从而影响实际的成交价格

阿尔及利亚：ONAB招标采购4月份交货的4万吨饲料大麦。

阿根廷：布宜诺斯艾利斯粮食交易所由于干旱影响将玉米产量预测下调了万吨至万吨。本周的降雨对潘帕西粮食产区作物的干旱危害有所减弱。

巴西：现在二茬玉米的播种完成了77%，而一年以前的完成率为89%，剩余部分将在理想的时间窗口之外播种。CONAB预测头茬玉米的产量减少8.6%，而将二茬玉米的产量上调10.3%，全年玉米的总产量为1.亿吨。然而由于二茬玉米播种延迟，基于年和年的相似情形，单产可能会受到负面冲击。农业部长特雷扎克里斯蒂娜迪亚斯承认玉米供应紧张使得肉品厂比较担忧，价格可能出现另外一次跳跃。CONAB显示玉米价格一周内上涨了多达3.6%，报价.20-.50美元/吨。巴西的玉米单产仅仅是美国的一半，但多茬种植使得其成为一个主要的玉米出口国。

中国：玉米市场的三个主要熊市因素是非洲猪瘟、进口量（目前为万吨）和替代品。非洲猪瘟的新毒株、寒冷天气和存栏密度增加使得该病再次浮现，使生猪生产的扩大趋缓。同时，今年到目前为止饲料产量增加了21%，农业部建议在猪饲料中使用多余的大米和其它饲料原料。不过，北京圣都期货公司的高级分析师孟锦辉（音）说由于精炼行业和饲料厂的需求可能还会进口更多的玉米。人们有“粮食短缺焦虑”，淀粉生产更加盈利，而每吨燃料乙醇的生产会导致元（36.58美元）的亏损。有传言说东北的储备仓库正在为更多的进口玉米腾开空间。未来一个生产季草地贪夜蛾病的控制压力将非常大。

欧盟：法国的大麦播种进展很快，欧盟的冬大麦单产预计为5.88吨/公顷，较一年前增加9.4%，较五年平均水平增加4.7%。尽管就关税达成了协议，欧盟从英国的大麦进口受到严重干扰，1月份仅仅进口了4万吨，而年后半年的月平均进口量为23.2万吨。

肯尼亚：肯尼亚农业和家畜研究组织经10年的研究得出结论称抗玉米螟的转基因玉米品种能使该国的玉米单产翻倍，并减少杀虫剂的使用。目前，每年需要进口50万吨玉米来替代被玉米螟损失的玉米产量。肯尼亚撤销了从坦桑尼亚和乌干达的进口玉米禁令，但坚持出口国必须监测霉菌毒素的水平。

俄罗斯：小麦出口税翻倍的一个结果就是玉米和大麦的出口增加。

韩国：KFA和KOCOPIA购买了６-7月到货的玉米。

台湾地区：MFIG招标购买并预订了６.５万吨5-6月交货的玉米。

突尼斯：OTDC寻求购买4-5月交货的大麦。

乌克兰：APK-Infom称玉米出口价格上涨了2-4美元/吨至-美元／吨，而周度出口量减少了43％；大麦价格稳定在-美元/吨。目前为止，本年度总计出口了0万吨的玉米。国家天气中心称％的冬大麦长势很好。

远洋运费评点

来源:O’NeilCommodityConsulting

来源:O’NeilCommodityConsulting

来源:O’NeilCommodityConsulting

不同产地到欧洲散货粮食的运费

来源：WPI和O’NeilCommodityConsulting

来源：WPI和O’Neil商业咨询公司